Moody’s prevé que Pemex seguirá con déficit de efectivo hasta 2028

Por EDITOR Julio 21, 2026 54

La recuperación de los precios internacionales del petróleo no será suficiente para estabilizar las finanzas de Petróleos Mexicanos (Pemex). La calificadora Moody’s estima que la empresa productiva del Estado mantendrá un flujo de efectivo libre negativo al menos hasta 2028, por lo que continuará dependiendo del respaldo financiero del Gobierno federal para cumplir con sus obligaciones.

El análisis señala que, pese al entorno favorable para el mercado petrolero, la política gubernamental de contener los precios de los combustibles limita la capacidad de Pemex para trasladar el incremento de los costos de refinación a los consumidores, reduciendo el beneficio que podría obtener por el alza del crudo.

“Pemex generará un flujo de efectivo libre negativo al menos hasta 2028”, advierte el reporte de Moody’s, al considerar que la empresa seguirá enfrentando necesidades persistentes de refinanciamiento.

La calificadora sostiene que la petrolera mexicana continuará requiriendo un apoyo significativo del Gobierno federal para mantener su operación y atender sus compromisos financieros, en un contexto donde el fortalecimiento de sus ingresos no será suficiente para cubrir el peso de su deuda.

Actualmente, Pemex mantiene una deuda financiera cercana a 85 mil millones de dólares, con amortizaciones previstas para este año por alrededor de 13 mil 400 millones de dólares, uno de los mayores pasivos entre las compañías petroleras del mundo.

“Los mayores precios del petróleo incrementan la carga fiscal de Pemex más de lo que mejoran su rentabilidad derivada del downstream (refinación, comercialización y distribución)”, expone el informe.

La evaluación de Moody’s mantiene abiertas las interrogantes sobre la sostenibilidad financiera de Pemex y el impacto que el respaldo gubernamental podría seguir teniendo sobre las finanzas públicas durante los próximos años.