México podría perder grado de inversión en 2 años si no hay reforma fiscal: BBVA
Por EDITOR Junio 17, 2025 102
Carlos Serrano, economista en jefe de BBVA México, advirtió que si el país no lleva a cabo una reforma fiscal estructural, especialmente por la situación crítica de Petróleos Mexicanos (Pemex), las agencias calificadoras podrían retirar el grado de inversión en un plazo de dos años.
Durante su participación en el 14 Foro de Emisoras de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), Serrano alertó que el margen presupuestal del Gobierno federal es extremadamente limitado: solo siete puntos del Producto Interno Bruto (PIB) están disponibles para áreas clave como salud, educación, seguridad e infraestructura. El resto está comprometido en pensiones y servicio de deuda.
“Para dimensionar el problema: la OMS recomienda que un país destine entre cinco y seis puntos del PIB exclusivamente al sistema de salud. México tiene siete para todo”, detalló.
Serrano subrayó que si la situación fiscal no se corrige, Fitch Ratings podría ser la primera agencia en degradar la nota soberana del país, que actualmente se ubica en ‘BBB-’ con perspectiva estable. Esto la coloca a un solo peldaño del nivel especulativo. Por su parte, S&P y Moody’s aún mantienen a México dos escalones por encima.
A pesar de este escenario, el analista señaló que aún hay oportunidad para evitar esa degradación crediticia. No obstante, señaló que el núcleo del problema radica en Pemex, que anteriormente aportaba cuatro puntos del PIB al Estado, pero que hoy representa una carga fiscal equivalente a casi dos puntos.
“La empresa está en una situación de insolvencia, y parte fundamental de la reforma fiscal debe ser repensar el modelo de negocio de Pemex. Si no se invierte en exploración y producción, no habrá forma de revertir la caída en la producción petrolera”, concluyó.
