Bonos de EU presionan a Bessent y llevan tasas a máximos de décadas

Por EDITOR Agosto 22, 2026 39

El mercado de bonos del Tesoro estadounidense cerró una semana de fuerte volatilidad y llevó los rendimientos de los instrumentos de largo plazo a niveles que volvieron a encender las alertas sobre el costo del financiamiento de Estados Unidos. El Treasury a 10 años terminó en 4.737%, mientras el bono a 30 años se mantuvo por encima de 5%.

La presión obligó al secretario del Tesoro, Scott Bessent, a intervenir con una estrategia para contener el deterioro del mercado. El Departamento del Tesoro anunció que duplicaría las recompras de bonos de largo plazo, una medida orientada a mejorar la liquidez y tratar de estabilizar un mercado que había llevado los rendimientos a máximos cercanos a dos décadas.

La turbulencia comenzó cuando los inversionistas incrementaron sus ventas de deuda de largo plazo. El movimiento elevó los rendimientos y encareció el costo de financiamiento para el gobierno estadounidense, al tiempo que puso bajo presión a los portafolios que mantienen grandes posiciones en bonos.

La intervención del Tesoro, sin embargo, no fue interpretada únicamente como un ajuste técnico. El anuncio buscó recuperar el equilibrio en un mercado donde los inversionistas estaban exigiendo mayores rendimientos para mantener deuda de largo plazo. La reacción posterior mostró que la presión no desapareció de inmediato.

El rendimiento del Treasury a 10 años terminó la semana en 4.737%, frente a 4.695% de la semana anterior. El movimiento puede parecer reducido en términos porcentuales, pero tiene una importancia considerable para los mercados porque la tasa de referencia estadounidense influye directamente en el costo del crédito, las valuaciones financieras y las condiciones de financiamiento a escala global.

La volatilidad también coincidió con movimientos importantes en otros activos. El oro recuperó el nivel de 4,600 dólares por onza, mientras el bitcoin registró un avance semanal cercano a 22%. Al mismo tiempo, el índice del dólar retrocedió durante la semana, reflejando una rotación de capital hacia otros activos.

Para los mercados internacionales, el problema no se limita a la tasa del Treasury. Una persistencia de rendimientos elevados puede mantener condiciones financieras restrictivas durante más tiempo y aumentar el costo de endeudamiento para gobiernos, empresas y consumidores. También puede presionar a los mercados accionarios, particularmente cuando los inversionistas comparan el rendimiento relativamente seguro de los bonos con el potencial de las acciones.

Para México, el movimiento importa por dos vías. Un aumento sostenido de las tasas estadounidenses puede limitar el margen para que el Banco de México reduzca sus propias tasas sin generar presiones adicionales sobre el peso y los flujos de capital. Al mismo tiempo, un mercado de deuda estadounidense más volátil puede elevar el costo de financiamiento internacional y modificar las condiciones para los mercados emergentes.

El episodio deja una señal relevante: el mercado de bonos estadounidense está exigiendo mayor rendimiento para absorber la deuda de largo plazo, y el Tesoro ya tuvo que intervenir para mejorar su funcionamiento. Si la presión persiste, el impacto puede extenderse mucho más allá de Washington y convertirse en uno de los principales factores para los mercados globales.