Afores recuperan 700 mil mdp, pero la volatilidad sigue golpeando el ahorro para el retiro

Por EDITOR Noviembre 11, 2026 35

Las plusvalías acumuladas entre enero y octubre llegaron a 700 mil 384 millones de pesos. Octubre aportó 209 mil 427 millones, pero el año también registró minusvalías históricas y exhibió los retos de cobertura y sostenibilidad del sistema pensionario.

El ahorro para el retiro de millones de trabajadores mexicanos recuperó terreno en octubre. Las Afores registraron plusvalías por 209 mil 427 millones de pesos durante ese mes, con lo que el balance acumulado de enero a octubre alcanzó 700 mil 384 millones, de acuerdo con cifras de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar).

 

El resultado de octubre fue el tercero más alto de 2026, solamente por debajo de abril y mayo. Además, representó el tercer mes consecutivo con rendimientos positivos, después de agosto y septiembre. El presidente de la Consar, Julio César Cervantes, consideró que el desempeño refleja la capacidad de recuperación del Sistema de Ahorro para el Retiro frente a episodios de volatilidad financiera.

 

Sin embargo, el acumulado positivo no significa que el año haya sido estable. En marzo, las cuentas individuales registraron minusvalías por 417 mil 321 millones de pesos, mientras que en julio se reportaron pérdidas de 92 mil 763 millones. La recuperación posterior muestra cómo los movimientos de los mercados pueden modificar de manera importante el valor de los recursos invertidos.

 

La Consar sostiene que las minusvalías deben analizarse con perspectiva de largo plazo, porque los fondos de retiro están diseñados para invertir durante décadas y no para responder a los movimientos de un solo mes. Según el organismo, los rendimientos históricos del sistema representan 58.5% de los 9.3 billones de pesos que administra. Esto no significa que cada trabajador tenga asegurada esa ganancia: el resultado de cada cuenta depende de su saldo, generación, administradora y horizonte de inversión.

 

El desempeño financiero coincide con un debate más amplio sobre el futuro de las pensiones. Durante el Encuentro Amafore 2026, el presidente de la asociación, Guillermo Zamarripa, defendió la permanencia de la pensión universal para adultos mayores y planteó la necesidad de consolidar modelos mixtos que combinen distintos pilares de protección, con atención a la sostenibilidad de las finanzas públicas.

 

La informalidad laboral es uno de los principales obstáculos. Una parte importante de la población no cotiza de manera continua en el sistema de seguridad social, por lo que no acumula ahorro pensionario mediante aportaciones regulares. La pensión universal funciona como un componente de protección para quienes no tuvieron una trayectoria laboral formal, pero el desafío es construir un esquema que permita ingresos suficientes durante la vejez sin comprometer la estabilidad fiscal.

 

También existe una brecha en los servicios de las administradoras. El presidente de la Consar, Julio César Cervantes, advirtió que las Afores tienen una cobertura territorial promedio de 43%, por lo que necesitan ampliar sus canales presenciales, especialmente en localidades donde el acceso a internet es limitado. La cifra se refiere a cobertura territorial de atención, no al porcentaje de mexicanos que cuenta con una Afore.

 

El tamaño de los recursos administrados abre otra discusión: su inversión en infraestructura y proyectos productivos. Las Afores analizan oportunidades en sectores como electricidad y carreteras, pero cualquier inversión debe cumplir criterios de rentabilidad, diversificación y riesgo, con el ahorro de los trabajadores como prioridad. El volumen de recursos no los convierte en dinero disponible para financiar proyectos sin garantías.

 

Las plusvalías de octubre ofrecen un respiro para las cuentas individuales, pero no resuelven los problemas estructurales del retiro en México. El reto consiste en preservar el rendimiento de los ahorros, ampliar la cobertura, incorporar a quienes trabajan en la informalidad y asegurar que el sistema pueda responder a una población que vive más años.